短期超跌后将迎来反弹

军备酷

周二，当市场还沉浸在分析和捉摸5月份的经济数据时，央行却在当天下午宣布要上调存准率。虽然上调存准率之举在大部分投资者的预料之中，但央行动作之快令人惊讶。市场揣测主要原因是为了急于对冲大量即将到期的央票。

    从调控的趋势来看，稳健的货币政策将依旧、从紧依旧。现在控通胀还是放在首位。今年温总理的工作报告中提到预期4%的通胀涨幅目标与GDP7%的增长率来看，目前的银行一年期定期利率为3.25%，一季度的GDP增长率为9.7%。由数据之间的相互落差来看，未来起码仍有两至三次的加息《四年时间被考验七次，兵家必争之地》，同时也不会因为目前短期经济略有下滑而放慢调控的脚步。另外，从

公布的数据上看，5月新增外汇占款3764亿元，环比上升21%，这也很好地解释了央行再度提高存准率的原因，而由于外汇占款或仍居于高位，后续央行仍有进一步提准的可能。
    回到盘面，早盘股指继续低开低走，沪指一度再度创出本轮调整以来新低，最低探至2656.46点，前期缺口2656点处只有0.46个点尚未被封死，而在此位置，股指继续获得一定支撑，沪指止跌企稳。板块上看，保障房概念相关股票再度上涨，建材、房地产板块企稳回升，与此同时，受煤炭稀缺矿将保护性开采的消息刺激，煤炭板块也再度走强，两市中走势相对强势的还有机械、零售板块，从个股上看，个股开始纷纷扭绿翻红，上涨家数明显增多，但是两市量能却再度萎缩，沪市成交量不足340亿元。

    总体而言，提存之后市场资金面再趋紧张，可以看到，政策持续紧缩效应下，银行间的流动性已经受到了较大程度的负面影响，而与此同时，短期市场对于政策紧缩的预期却依旧有增无减，这也在相当程度上抑制了股指的上涨空间。不过，目前工业增加值、投资、消费等数据仍处在一个良性增长、增速平稳回落的运行格局之中，短期市场所担忧的滞涨出现概率较低。因此，大盘再大幅下挫的概率也较低，短期超跌后或面临反弹可能，但总体仍将继续震荡筑底。建议继续控制仓位，总体以低吸高景气、低估值个股为主。